2022년 상반기, 지금의 로블록스는? (로블록스 주가 전망 및 실적에 대해)

로블록스

안녕하세요.

미국 시간으로 2월 15일 장 마감 후

로블록스의 2021년 4분기 실적이

발표되었는데요.

 

오늘은 이 점을 토대로

로블록스의 주가 전망에 대해

간단히 살펴보고자 합니다.

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지난번 로블록스에 대한 주가 전망에 대해

포스팅을 했었는데요.

https://tutoriamind.tistory.com/103

종합 메타버스 게임 플랫폼, 로블록스(RBLX) 주가 전망

최근 밝은 전망에 비해

그 주가 흐름은 정반대로 흘러가는 모습을

볼 수 있었습니다.

주봉 차트를 살펴볼까요?

주봉 차트

상장 이후 최저점을 찍은 이후

다시 반등하는 모습을 보여주고

있는 모습인데

이는 현재 시장의 흐름과 유사합니다.

 

그런데!

2월 15일 장 마감 후

로블록스에 안 좋은 악재 한 가지가

발생하게 됩니다.

바로 2021년 4분기 실적이 발표된 것인데

어닝 쇼크를 기록한 것입니다.

 

아시겠지만 현재 시장은

어닝 쇼크에 민감한데요.

금리 인상이나 우크라이나 러시아 전쟁 이슈 등

최근 시장에 크게 작용하는 악재들 때문에

실적이 좋아도 겨우 방어하고 있는

시장이기에

어닝 쇼크는 정말 주가에

안 좋은 소식으로 작용합니다.

그럼 실적이 어떻게 나왔는지

간단히 살펴보겠습니다.

 

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FY4Q21 실적

매출액 : 5.7억 달러, 전년 대비 83.5% 증가

컨센서스 예측보다 -5.9%

 

Non GAAP EBITDA 마진 :

29.5%, 전년 대비 -43.3% p,

컨센서스 예측보다 -2.5% p

 

EPS : -0.25달러로 적자 지속

 

DAU : 4950만 명, 전년 대비 33% 증가,

미주 지역 전년 대비 -1% 감소,

첫 감소 기록

(Booking/DAU 전년대비 -10% 감소)

 

비용 증가 :

- 인프라 +40% 증가

- R&D : +74% 증가

- 판관비 : +189% 증가

출처 : 키움증권 리서치센터

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이처럼 로블록스 4분기 실적이

어닝 쇼크가 났습니다.

 

이와 관련하여 Benchmark의 애널리스트는

이 실망스러운 지표들에 대해

다음과 같이 언급합니다.

 

"로블록스의 '21년 4분기 실적은 

상당히 실망스러웠다. 

총결제액(bookings)과 순이익 모두 

컨센서스를 하회했으며, 

사용량과 같은 주요 성장지표 또한 

기대에 미치지 못했다.
특히 로블록스 사용량 자료가

전년 동기 대비 감소한 것은

당사의 비관론을 강화시키는 요인이다.

로블록스 사용량은

인구구조 변화에 민감한 모습을

보이고 있으며,

이번 실적자료는 주요 소비자 계층의 사용량이

고점을 지났음을 가리키고 있다"

 

따라서 로블록스에서 아마 처음이

아닐까 싶은데

매도 의견이 나오면서

목표주가를 70달러로 제시했습니다.

70달러면 상장 초반 주가입니다.

 

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물론 이런 실망스러운 전망만

있는 것은 아닙니다.

 

로블록스는 메타버스 시장의 선도기업으로

기존 미디어 시장과 함께 성장할 것이고,

계속되는 자금, 인력 등의 투자가

진행되고 있는 만큼

계속해서 메타버스 시장에서

강력한 우위를 차지하게 될 것이라는

전망이 다수인 것 같습니다.

 

특히 뱅크 오브 아메리카의 애널리스트는

다음과 같이 전망합니다.

 

"로블록스는 메타버스가

소셜 미디어, 동영상, 스트리밍, 비디오 게임,

광고, 전자상거래 등

주요 부문 모두에게서 점유율을

조금씩 가져오게 될 것이라고 본다.

이러한 메타버스의 도입에 있어서,

로블록스는 시장 초기에 강력한 지위를

구축할 수 있는 기업이다.

이는 주요 IT 메카캡의 초창기와

일맥상통하는 전략이다."

 

투자의견은 매수를 유지했고,

목표주가는 84달러를 제시했습니다.

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정리

장기적으로 좋은 전망이든

단기간 좋지 않은 전망이든

확실한 한 가지는

목표주가가 하향 조정되었다는 것입니다.

그만큼 단기적으로 주가가 회복하려면

시간이 걸릴 것으로 예상하는 것이죠.

 

로블록스는 이제 막 성장하는

성장주이자 메타버스라는 테마주인 만큼

앞으로도 그 변동성이 크지 않을까

생각이 드는데요.

 

현재 프리장에서

어닝 쇼크에 대한 결과로

-16% 이상 주가 하락을 보여주고 있네요.

본장에서 이 정도 하락을 적용하면

주가는 60달러 초반이 될 듯한데

이 정도면 바닥이 아닐까 하는 생각이

들기는 합니다.

 

하지만 전반적인 시장에 대한 악재가

아직 끝나지 않았기에

매수에 있어 조금이나마 보수적으로

바라볼 필요는 있겠네요.

 

그래도 바닥인 느낌을 지울 수가 없는...

그렇다고 지하실이 있을 것만 같아

매수할 용기는 없는 그런 상황입니다!

(그래도 지하실이 깊을 것 같진 않네요.)