AI 기반 대출 플랫폼의 강력한 성장, 2025 업스타트 주가 전망 (2024년 4분기 실적 분석)

안녕하세요, 내 취미는 주식입니다! 오늘은 AI 기반 대출 플랫폼을 운영하는 핀테크 기업, 업스타트(Upstart, NASDAQ: UPST)의 2024년 4분기 실적을 분석해보겠습니다. 업스타트는 AI와 머신러닝을 활용하여 대출 승인 프로세스를 자동화하는 핀테크 기업으로, 전통적인 신용 점수보다 더 정교한 대출 심사 모델을 제공하여 대출 승인율을 높이고 금융기관의 리스크를 줄이는 역할을 합니다. 이번 실적 발표에서 업스타트는 모든 핵심 지표에서 시장 예상을 크게 상회하며 강력한 반등을 보여주었으며, 2025년에는 10억 달러 매출을 목표로 설정하며 성장세를 이어갈 전망입니다. 과연 이번 실적이 의미하는 바는 무엇이며, 향후 업스타트의 성장 가능성은 어떨까요? 함께 살펴보겠습니다.

업스타트

업스타트 2024년 4분기 실적

1. 주당순이익(EPS) – 시장 예상 대폭 초과

• EPS: 0.26달러 (예상 -0.04달러, 예상보다 30센트 상회)

업스타트는 당초 적자가 예상되던 상황에서 0.26달러의 흑자를 기록하며 시장 기대치를 크게 웃돌았습니다. 이는 대출 승인율 증가, 거래량 확대, 자동화 기술 개선에 따른 수익성 개선이 주요 요인으로 보입니다.

2. 매출 – 전년 대비 56% 성장하며 예상치 초과

• 매출: 2.19억 달러 (예상 1.822억 달러, 전년 대비 +56%)

업스타트의 매출은 전년 대비 56% 증가하며 시장 예상치를 20% 이상 초과했습니다. 이는 대출 거래량 증가와 전환율 상승이 직접적인 영향을 미친 결과입니다.

2025년 1분기 및 연간 전망

1분기 전망 – 안정적인 성장 예상

• 매출: 약 2억 달러 (예상 1.938억 달러 상회)
• 조정 EBITDA: 약 2,700만 달러 (예상 539만 달러 대비 5배 증가)
• GAAP 순손실: 2,000만 달러 (흑자 전환은 어려우나 손실 축소 예상)

2025년 연간 전망 – 10억 달러 매출 목표

• 매출: 약 10억 달러 (예상 8.381억 달러 대비 상향 조정)
• 조정 EBITDA 마진: 18% 목표
• GAAP 순이익: 최소 손익분기점 달성 목표

즉, 2025년에도 강한 성장세를 유지하면서 수익성 개선을 지속적으로 추진할 계획입니다.

 

운영 지표를 살펴보자!

1. 대출 거래량 – 68% 증가

• 거래량: 245,663건의 대출 (21억 달러), 전년 대비 68% 증가, 전분기 대비 33% 증가

AI 기반 신용 평가 모델의 개선과 금융기관과의 협업 확대 덕분에 대출 승인 건수가 크게 증가했습니다.

2. 전환율 – 19.3%로 대폭 상승

• 전환율: 19.3% (2023년 4분기 11.6%)

전환율(대출 신청 대비 승인율)이 2023년 4분기의 11.6%에서 19.3%로 크게 상승했습니다. 이는 AI 모델이 더욱 정교해지면서 신용평가의 정확도가 높아지고 금융기관의 대출 승인률이 향상된 결과입니다.

3. 자동화율 – 91%로 개선

• 완전 자동화 대출 비율: 91% (2023년 4분기 89%)

업스타트는 대출 승인 프로세스의 91%를 완전 자동화하여, 금융기관과 고객의 편의성을 극대화하고 있습니다. 이는 비용 절감과 승인 속도 향상에 기여하면서 업스타트의 경쟁력을 더욱 높이는 요소로 작용하고 있습니다.

수익성 지표를 살펴보자!

1. GAAP 순손실 – 대폭 축소

• GAAP 순손실: 280만 달러 (전년 동기 4,240만 달러 손실에서 개선)

적자가 여전히 존재하지만, 전년 대비 큰 폭으로 개선되면서 향후 흑자 전환 가능성을 높였습니다.

2. 조정 순이익 – 2,990만 달러로 흑자 전환

• 조정 순이익: 2,990만 달러 (전년 동기 970만 달러 손실에서 개선)

비록 GAAP 기준으로는 소폭 적자였지만, 조정 기준으로는 흑자로 전환하며 수익성이 대폭 개선되었습니다.

3. 조정 EBITDA – 예상 대비 7배 증가

• 조정 EBITDA: 3,880만 달러 (예상 558만 달러의 7배 초과 달성)

이는 업스타트가 비용 절감과 매출 성장의 균형을 맞추면서 효과적인 수익 모델을 구축하고 있음을 보여줍니다.

업스타트, AI 대출 시장에서 강력한 성장세 지속 전망

- 매출 2.19억 달러로 예상 대비 20% 초과 (전년 대비 56% 증가)
- EPS 0.26달러로 예상치(-0.04달러) 크게 상회
- 대출 거래량 68% 증가, 전환율 19.3%로 급등
- 조정 EBITDA 3,880만 달러로 예상 대비 7배 초과 달성
- 2025년 매출 10억 달러 목표, GAAP 손익분기점 달성 예상
- GAAP 순손실 280만 달러 기록 (흑자 전환 가능성 존재)

업스타트는 AI 기반 대출 플랫폼으로서 금융기관과 협업을 확대하면서 대출 승인율을 높이고 있으며, 자동화율 향상과 비용 절감을 통해 빠른 속도로 수익성을 개선하고 있습니다.

투자자들이 주목해야 할 포인트

- AI 기반 신용평가 모델이 금융기관에 지속적으로 채택될 가능성
- 2025년 10억 달러 매출 목표 달성 여부
- GAAP 순이익 흑자 전환 시점과 주가 반영 가능성

업스타트가 AI 기반 대출 시장의 선두주자로 자리 잡을 수 있을지, 그리고 2025년에도 강한 성장세를 유지할 수 있을지 주목해야 할 시점입니다.

핵심 요약

지표 2024년 4분기 실적

EPS	0.26달러 (예상 -0.04달러)
매출	2.19억 달러 (+56%)
거래량	245,663건 (+68%)
조정 EBITDA	3,880만 달러 (예상 대비 7배 초과)
2025년 매출 전망	10억 달러