고배당주 GOF, 폭락하는 이유

안녕하세요. 오늘 포스팅의 주인공은 고배당 및 월배당주인 GOF입니다. 어제 GOF의 폭락이 있었는데요. 무려 9%의 하락이 있었습니다. 그럼 오늘은 GOF가 왜 이렇게 하락했는지 간단히 알아보도록 하겠습니다.

GOF

GOF 현재 주가 및 NAV 비교

우선 GOF의 현재 주가부터 확인해 봐야겠습니다.

GOF 주가

현재 주가는 $12.28로 전날 대비 9.04%가 하락한 모양새를 볼 수 있습니다. 비교적 최근에 (고배당 CEF NAV 알아보기) 4. GOF에 투자하는 이유를 통해 현 자산 가치 및 전망 등에 대해 알아보았는데요.

(고배당 CEF NAV 알아보기) 4. GOF에 투자하는 이유

그럼 지금 변화된 NAV와의 관계를 확인해 보도록 하겠습니다. 다음은 하락 이후 NAV와의 관계입니다.

GOF NAV

주가 하락이 있었는데, 아직 디스카운트는 아니네요. NAV는 현재 $11.75로 떨어진 주가 대비 프리미엄 4.51%입니다. 하지만 기존 주가흐름과 NAV 사이에 형성된 프리미엄의 폭이 정말 대폭 줄었다는 것을 확인해 볼 수 있겠습니다. 그럼 GOF, 왜 폭락하고 있는 것일까요?

 

보통 고배당주의 폭락 원인 중 하나는 배당컷 이슈입니다. CLM도 그랬고, GLO도 그랬습니다. 그리고 최근 RA도 배당컷 이슈로 인한 폭락이 있었죠. 그 점을 미국 고배당주 RA(Brookfield Real Assets Income Fund)의 폭락 이유 및 전망에서 다룬 적도 있습니다. 그럼 GOF도 그러할까요?

 

다행히도 아직 GOF는 배당컷 이슈는 없습니다. 물론 배당컷을 할 수밖에 없을 거라는 전망은 있죠. 하지만 이번 폭락은 배당컷으로 인한 것이 아닙니다.

GOF는 하이일드 채권에 투자합니다.

가장 큰 요인으로 지목되고 있는 것은 하이일드 채권 때문이라는 것입니다. 하이일드 채권이란 무엇일까요? 자세한 점은 하이일드 채권이란? 그 장단점과 투자 전략을 알아봅시다!를 통해 확인해 볼 수 있습니다.

하이일드 채권이란? 그 장단점과 투자 전략을 알아봅시다!

하이일드 채권을 간단히 설명하자면 고수익, 고위험 채권을 말하는데요. 부실채권과 정상채권의 중간에 위치한 신용등급 BB+ 이하인 채권을 말합니다. 그리고 GOF는 대표적으로 채권에 많은 비중을 투자하는 채권형 펀드이죠. 그것도 하이일드 채권과 은행 담보 채권이 가장 큰 비중을 차지하고 있는 채권형 펀드입니다. 

 

최근 미국 10년물 금리부터 해서 채권시장에 좋지 않은 흐름이 지속적으로 이어지고 있고, 이에 채권 시장의 흐름이 좋지 않은 상황에서 채권 관련 주식들 역시 주가 하락이 이어지고 있습니다. 따라서 채권형 펀드들의 주가 하락은 어느 정도 예상을 해야 하는 부면인 것이죠.

 

게다가 GOF는 그냥 채권도 아니고 하이일드 채권에 많은 비중을 투자하고 있기 때문에 앞으로의 전망이 불투명하다는 전망하에 매도를 하게 되는 것입니다. 전체적인 주식 시장에서의 자금이 전반적으로 유출되는 시점에서 더 위험성이 높은 GOF와 같은 고배당, 그것도 채권형, 그것도 하이일드 채권에 많은 비중을 두고 있는 채권형 펀드라면 다른 주식들보다 더 하락하는 것은 어쩌면 당연한 것이죠.

GOF, 앞으로의 전망은?

우선 금리 하락시기까지 버틸 수 있어야 하는데요. 따라서 단기적인 시점에 회복되는 것이 아니라 길게 봐야 할 듯싶습니다. 그리고 이 길게 가며 버티는 과정하에 그동안 없었던 배당컷이 나오지 않길 바라야 하겠죠. 그동안의 역사를 살펴보면 GOF의 배당컷이 아직 예상되지는 않지만, 정말 지속적으로 어려워지면 어쩔 수 없이 배당컷을 할 수밖에 없는 시점이 올 수도 있다는 것이 몇몇 사람들의 전망입니다.