동남아 통합 앱 서비스, 그랩(GRAB) 주가 전망

GRAB

안녕하세요.

오늘 공부해볼 종목은

동남아의 통합 앱 서비스 기업으로

최근 나스닥에 상장한

그랩

입니다.

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1. 어떤 기업인가요?

그랩

그랩은 동남아시아의 우버라고 불리는

승차 공유 서비스 플랫폼 기업입니다.

 

사업 초기에는 택시 승차 공유 서비스로

그 시작을 알렸는데요.

최근 배달 서비스와 금융 서비스 분야로

그 사업을 확장하며

기존 분야별 경쟁자들과의 차별을

두기 위한 노력을 보여주고 있으며

이에 동남아의 우버라는 수식어에서

동남아의 슈퍼 앱 서비스 기업으로

그 자리를 만들어가고 있는 기업입니다.

 

참고로 슈퍼 앱이란

하나의 앱으로 다양한 서비스를 지원하는

애플리케이션으로 쇼핑, 송금, 투자 등의

여러 서비스를 이용할 수 있게 해주는

앱을 의미합니다.

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2. 주가

일봉

주봉

12월 2일 스펙을 통해

나스닥에 상장한 그랩은

상장 이후 주가가 하락한 모습을

보여주고 있습니다.

 

주가와 관련해서는

앞으로 적어도 6개월 동안은

심한 변동성을 보일 것으로

예상된다고 하는데요.

 

오미크론과 관련된 시장 전반의

악재가 어떻게 해소될 것인지도

지켜볼 문제고,

기존 주주들의 락업 해제도

남아있기 때문입니다.

 

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3. 기업 실적

출처 : 토스증권

재무상태표

우선 영업이익은 적자 상태로

2024년 정도는 돼야 흑자 상태로

전환될 것이라는 전망입니다.

 

다음은 그랩에서 보도한

2021년 3분기 실적입니다.

실적

실적 하이라이트

자세한 기업 실적은

아래의 프리젠테이션을 참고할 수 있습니다.

Grab-2021-Q3-Results-Presentation.pdf

2.56MB

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4. 전망

컨센서스

우선 상장된 지 얼마 안 되었지만

벌써 컨센서스가 나와있네요.

매수 의견이 강하고

목표주가는 12.50$입니다.

현재 주가 대비 상승 이력이 무려

75.5% 정도로 평가받고 있습니다.

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1. 디지털 가속화와 슈퍼 앱

그랩

그랩의 강점 중 하나는

슈퍼 앱 서비스, 즉 하나의 앱으로

다양한 서비스를 이용할 수 있다는 것입니다.

 

그랩은 모빌리티, 딜리버리, 금융 서비스를

위한 플랫폼을 지원하고 있는데요.

동남아의 디지털 가속화에 따른

수혜주가 될 것으로 예상하고 있습니다.

 

다음은 동남아의 스마트폰 보급률인데요.

출처 : 한경비즈니스

현재 동남아의 스마트폰 보급률은

싱가포르와 말레이시아를 제외하면

나머지 국가들이 70% 이하 수준으로

낮은 편입니다.

전문가들은 2025년이면 동남아 전체

평균적인 스마트폰 보급률이 84%에

이를 것으로 추정하는 가운데

이런 디지털 가속화에 따른

딜리버리, 모빌리티, 금융 시장에서의

그랩에 수혜가 기대되는 부면이라고

이야기하는 것입니다.

 

다음은 그랩의 사업 부문별

2020년과 2021년의 침투율 비교입니다.

출처 : 한경비즈니스

이처럼 통합된 앱 자체도

서로 시너지를 발생시켜

총거래액도 증가되고,

비용 관리도 효율적이고,

이용자 수도 계속 잡아둘 수 있는

락인 효과까지 발생하는데,

거기에 침투율까지 좋으니

이 부분이 그랩이라는 기업을 바라볼 때

앞으로의 성장을 기대하게 만드는

요인이 아닐까 싶습니다.

 

참고로 그랩에서 밝힌 자료에 의하면

그랩을 이용하는 고객의 재방문율이

85%에 이르렀고,

그랩에서의 사용 금액이 1.4배씩

증가하는 추세라고 합니다.

 

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2. 경쟁 그룹과 높은 밸류에이션

그랩의 경쟁 그룹이 많네요.

우버, 리프트, 도어대시, SEA, 메르카도리브레

등 그랩의 사업 분야별

경쟁 그룹이 존재합니다.

단, 그랩처럼 다각화된 사업을

하고 있진 않습니다.

하지만 딜리버리나 금융 등 현재 그랩의

사업 분야는 언제든지 그 경쟁이

심화될 수 있는 요지가 많은데요.

특히 동남아의 디지털 시장이

발전 가능성이 많다는 전망에 따라

기존 경쟁 기업도 그 사업의 확장을

하게 될지도 모르고,

다른 큰 기업이 같이 뛰어들지도 모를 일입니다.

 

또한 주가 매출 비율 밸류에이션이

2022년 14배로 기록되고 있는데,

이는 우버나 리프트에 비해 3배가 높고

도어대시나 SEA의 9배 높은

수준이라고 합니다.

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그 밖에도 그랩에 대한 더 자세한

전망들이 있는데 좀 더 자세한 부분은

아래의 그랩 홈페이지에서

알아볼 수 있습니다.

https://www.grab.com/

Grab. The Everyday Everything App

또한 그랩에 대한 전망을

잘 정리한 블로그 글이 있어

함께 공유합니다.

그랩 Grab 기업 분석과 주가 전망

그랩 Grab 기업 분석과 주가 전망

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5. 정리

앱 하나로 차량 공유, 딜리버리,

금융 서비스가 모두 가능한

슈퍼 앱 그랩의 전망은

나쁘지 않네요.

다만 동남아라는 시장의 변동성이

다른 시장에 비해 비교적 크기에

진입하려면 정말 저가 매수가 아니고선

끌리지는 않네요.

그런데! 주가로 보면 지금이 저점인 거 같은...