수익성 대폭 개선? 아마존 2025년 실적 및 주가 전망

안녕하세요, 투자자 여러분! 오늘은 글로벌 이커머스 및 클라우드 시장의 최강자, 아마존(Amazon, NASDAQ: AMZN)의 2024년 4분기 실적을 분석해보려 합니다. 이번 실적 발표에서 아마존은 매출과 이익 모두 시장 예상치를 상회하며 견조한 성장세를 유지했는데요. 특히 AWS(아마존 웹 서비스)의 AI 사업 확장과 물류 최적화 덕분에 수익성이 큰 폭으로 개선되었습니다. 더 나아가, 아마존은 2025년 AI 및 클라우드 인프라 강화를 위해 1,040억 달러의 대규모 자본지출(CAPEX) 계획을 발표하며 장기 성장 전략을 구체화하고 있습니다. 그럼, 4분기 실적을 하나씩 살펴보면서 아마존의 현재 상황과 향후 전망을 분석해보겠습니다.

아마존

아마존 2024년 4분기 실적

1. 주당순이익(EPS) – 시장 예상 24% 초과 달성

• EPS: 1.86달러 (예상 1.50달러, 전년 대비 89% 증가)

아마존의 EPS는 시장 예상치를 24% 초과하며 이커머스·클라우드·AI 사업 전반에서 수익성이 개선되었음을 보여줍니다.

2. 매출 – 1,877.9억 달러로 10% 성장

• 매출: 1,877.9억 달러 (예상 1,873.2억 달러, 전년 대비 10% 증가)

아마존은 이커머스·클라우드·광고·AI 등 모든 사업 부문에서 꾸준한 성장을 보이며 10% 매출 성장을 기록했습니다.

3. 수익성 – 영업이익 61% 증가, 순이익 89% 증가

• 영업이익: 212억 달러 (전년 대비 61% 증가)
• 순이익: 200억 달러 (전년 대비 89% 증가)
• 영업현금흐름: 1,159억 달러 (전년 대비 36% 증가)
• 잉여현금흐름(FCF): 382억 달러 (전년 368억 달러)

수익성이 대폭 개선된 이유는 다음과 같습니다.
- AWS(클라우드) 성장 지속 + AI 서비스 확장
- 이커머스 물류 최적화 및 운영 비용 절감
- 광고 사업의 고마진 구조 강화

 

부문별 실적을 알아볼까요?

1. AWS(아마존 웹 서비스) – AI·클라우드 성장이 실적 견인

• AWS 매출: 287.9억 달러 (전년 대비 19% 증가, 예상치 288.2억 달러에 근접)

AWS는 여전히 아마존의 핵심 성장 동력입니다. 특히, AI·머신러닝 서비스 확장과 기업 고객 확대가 매출 성장을 견인했습니다.

- Trainium2 AI 칩 및 EC2 인스턴스 출시
- Anthropic·Adobe·Databricks 등과 AI 협력 확대
- 스포츠 스트리밍과 클라우드 인프라 확장

2. 북미 이커머스 – 10% 성장

• 북미 매출: 1,156억 달러 (전년 대비 10% 증가)

블랙프라이데이 및 사이버먼데이 쇼핑 시즌의 강한 수요 덕분에 이커머스 매출이 꾸준히 증가했습니다. 특히, 당일·익일 배송 비중이 65% 증가하며 물류 최적화가 매출 성장에 기여했습니다.

3. 국제 이커머스 – 8% 성장

• 국제 매출: 434억 달러 (전년 대비 8% 증가)

환율 변동성에도 불구하고 국제 시장에서도 안정적인 성장을 유지했습니다.

4. 광고 사업 – 고마진 성장 지속

아마존은 광고 사업 매출을 공개하지 않았지만, 광고 부문이 AWS와 함께 회사의 핵심 수익성 개선 요인으로 작용하고 있습니다.

- 검색 광고 및 AI 기반 추천 시스템 개선
- 광고주 수 증가 및 ROI(투자 대비 수익) 최적화

2025년 1분기 전망은 다소 보수적 가이던스

아마존은 1분기에도 견조한 성장을 예상하지만, 시장 기대보다는 다소 보수적인 가이던스를 제시했습니다.

• 매출: 1,510억~1,555억 달러 (예상 1,585.3억 달러 대비 낮음)
• 영업이익: 140억~180억 달러 (전년 153억 달러 대비 증가 전망)

이는 거시경제 불확실성과 AWS 성장 속도 조정 가능성 때문으로 보입니다.

AI 및 클라우드 인프라 확대, 2025년 1,040억 달러 CAPEX 투자 발표

아마존은 AI, 클라우드 시장을 ‘일생일대의 기회’로 보고 대규모 설비 투자 계획을 발표했습니다.

- 2025년 자본지출(CAPEX) 계획: 1,040억 달러
- AWS 데이터센터 및 AI 인프라 확장
- Trainium2 및 Ultra Server 클러스터 개발
- Anthropic·Adobe·Databricks 등 AI 협력 강화

이는 아마존이 AI·클라우드 경쟁에서 주도권을 유지하기 위한 공격적인 투자 전략을 의미합니다.

아마존, AI·클라우드·이커머스로 수익성 극대화

- 매출 1,877.9억 달러, 예상치 상회 (전년 대비 10% 성장)
- 영업이익 212억 달러, 전년 대비 61% 증가
- AWS 매출 287.9억 달러, AI·클라우드 확장 지속
- 2025년 AI 인프라에 1,040억 달러 투자 계획
- 1분기 가이던스 보수적 (매출 1,510억~1,555억 달러 전망)

아마존은 AWS·AI·이커머스·광고를 중심으로 강력한 수익성을 창출하고 있으며, 2025년에도 지속적인 성장 가능성이 높음을 보여주었습니다.

투자자들이 주목해야 할 포인트

- AI·클라우드 투자 확대가 AWS 성장에 미치는 영향
- 이커머스 배송 혁신이 수익성 개선에 미치는 효과
- 1분기 가이던스 조정이 주가에 미치는 영향

아마존의 장기 성장 전략이 AI와 클라우드를 중심으로 어떻게 전개될지, 앞으로도 주목할 필요가 있습니다.

핵심 요약

지표 2024년 4분기 실적

EPS	1.86달러 (예상 1.50달러 상회)
매출	1,877.9억 달러 (+10%)
AWS 매출	287.9억 달러 (+19%)
영업이익	212억 달러 (+61%)
2025년 CAPEX 투자 계획	1,040억 달러