세계 1위 프랜차이즈 상장기업, 맥도날드 주가 전망

맥도날드

안녕하세요.

오늘 공부해볼 종목은

상장된 기업 중 전 세계 1위

프랜차이즈 기업

맥도날드

입니다.

---

1. 어떤 기업인가요?

맥도날드

맥도날드는 다국적 패스트푸드

프랜차이즈 기업으로

햄버거 등을 파는 기업입니다.

 

맥도날드에는 빅맥이라는 메뉴가 있는데,

빅맥지수라고 해서

빅맥의 가격을 토대로

그 나라의 물가를 산정하고

이를 토대로 각 국가의 경제력을 고려하는

지표로 사용되기도 합니다.

 

맥도날드는 현재 상장된 기업 중에는

전 세계 프랜차이즈 1위 기업이고,

비상장 기업 중에는 전 세계 2위 기업입니다.

참고로 세계적으로 가장 많은 프랜차이즈를

보유한 기업은 써브웨이입니다.

---

2. 주가

일봉

주봉

월봉

최근 조정받는 모습을 보여주고 있지만

주봉과 월봉차트로 보는

맥도날드의 주가 흐름은

꾸준히 우상향의 모습을 보여주는

아름다운 모습을 보여주고 있습니다.

 

이는 몇 가지 시장의 악재에도

좋은 모습을 보여주고 있다고

할 수 있겠는데요.

단 몇 가지 해결되어야 하는 사항들도

분명 있습니다.

좀 더 자세한 내용은 아래에서

살펴보도록 하겠습니다.

 

---

3. 기업 실적 및 배당

손익 계산서

우선 간단한 분기 실적만 봐도

매출이 증가한 것을 볼 수 있습니다.

이에 따른 순이익 역시 증가했는데요.

3분기 실적에 대한 애널리스트들의

기대치를 넘는 수치라고 합니다.

작년 대비 매출은 14% 증가했습니다.

 

이런 매출 증가에는 몇 가지 이유가 있는데

BTS와의 협력 상품과

크리스피 치킨 샌드위치의 매출 증가,

맥도날드의 디지털화 등이 있습니다.

---

맥도날드의 배당은 분기배당입니다.

배당이력

최근 배당금을 올린 내역 또한

확인할 수 있는데요.

꾸준한 배당금 지급 이력 또한

확인할 수 있습니다.

 

2020년 기준으로

시가배당률은 2.25%입니다.

---

4. 전망

컨센서스

증권가 평균 의견은 매수입니다.

목표주가는 271.45$네요.

다른 곳의 결과치 역시 매입 의견이네요.

매입

반면 국내 사이트 결과 말고

해외의 애널리스트의 의견에는

중립의견도 매수만큼 많았습니다.

---

1. BTS 어닝 서프라이즈

BTS

어닝 서프라이즈란 영업 실적이

시장의 예상치보다 높아

주가 상승에 긍정적 신호를 주는 것을

말합니다.

 

2021년 2분기에 BTS로 인한

실적이 발표되었는데요.

그 실적이 전년 동기에 비해

57%나 증가하는 실적을 보여주었는데요.

 

2021년 3분기 실적 역시

이를 유지하는 수준의 실적을

보여주고 있는 상황입니다.

 

---

2. 프랜차이즈 현황

맥도날드의 손익 계산서를 통해

확인해볼 수 있는 사실 한 가지는

2017년부터 그 매출이 줄었다는 것인데요.

이는 프랜차이즈 매장으로의

변화 때문이었습니다.

 

이에 미국 내에서는 매장 수의 비율이

감소했고, 반면 세계적으로

매장 수가 증가하게 되었죠.

 

현재 맥도날드 전 세계 점포의 65%가

드라이브 스루 서비스를 제공하고,

점포의 75%가 배달 서비스를

제공하는 중입니다.

 

한편 한 보고서에 의하면

2020년 기준으로

미국의 매장 수는 감소했지만

미국의 매출은 오히려 증가했음을

볼 수 있었고,

2017년 이후 영업이익은

프랜차이즈의 대폭 전환 전략으로

우수하게 나타났습니다.

 

물론 코로나의 영향도 제대로 받은

모습을 볼 수 있었습니다.

 

---

3. 부동산 사업

맥도날드는 단일 기업으로는

세계에서 가장 많은 부동산을

보유하고 있는 기업입니다.

 

기존의 프랜차이즈 업체는

이미 토지를 가지고 있는 사람들에게

매장을 내주고 프랜차이즈 비용을

받는 방식이라면,

맥도날드의 경우에는

회사가 직접 부동산을 소유한 다음

그곳에 매장을 개업해서

프랜차이즈 비용에 임대료를 포함하여

받는 방식입니다.

 

이는 경쟁업체보다 빠른 속도로

매장 수를 늘리는데 크게 기여한

경영 전략이었습니다.

 

 

사실 회사가 부동산을 소유한 다음

그 회사 소유의 부동산에 매장을

설립하는 것이기 때문에

본사의 전문가들이 지역 상권 분석 등을

통해 좋은 위치를 잡게 됩니다.

따라서 아무래도 실패의 확률 역시 낮은 것이죠.

 

맥도날드의 전체 자산 중

대부분이 부동산 자산인데요.

이는 운용 자본에서는 그 제한이 있지만

안정적이라는 큰 장점을 가지게 됩니다.

---

4. 감자튀김의 높은 선호도

흥미로운 뉴스 중 하나는

햄버거의 선호도는 버거킹이나

파이브 가이즈가 더 높은 선호도를

얻은 것으로 알려져 있는데

감자튀김에 있어서는

맥도날드 감자튀김의 선호도가

월등히 높다고 알려져 있습니다.

---

5. 현재에 큰 악재 두 가지

우선 큰 악재 중 한 가지는

전 세계적으로 문제인 공급망 문제입니다.

성장성에 있어서 지속적으로

그 증가 추세가 이어질 것으로 보면서도

더 큰 상승을 막는 것이

공급망 문제라고 보는 것이죠.

이는 주가 상승을 막는 요인으로

작용하고 있다는 것이

해외 애널리스트들의 공통된 의견 중

한 가지입니다.

 

얼마나 공급망 문제가 심각하냐면

국내에서도 감자튀김 품귀 현상이 있고,

해외에서도 판매가 중지되는 제품이

하나둘씩 생겨나고 있습니다.

영국에서는 약 1300개의 매장에서

밀크셰이크와 병 음료 판매가 중단되었습니다.

 

인력 부족

또한 매장 직원 부족 및

임금 인상 역시 큰 악재 중 한 가지인데요.

이는 프랜차이즈를 하는 모든 기업에

해당되는 이야기이기도 합니다.

 

최근 맥도날드, 스타벅스를 포함하여

오프라인 매장 및 프랜차이즈를

운영하는 기업들의 주가가

떨어지는 모습을 볼 수 있었는데요.

 

그 이유 중 한 가지가 바로

매장 직업 부족으로 인한

임금 인상 때문입니다.

뉴스에서도 일할 사람이 없다는

소식을 종종 듣게 되는데요.

미국 내 직원 부족은 전례가 없다고 전해지며

최고 수준을 예고하고 있습니다.

아예 간판으로 사람을 구한다는 현수막을

매장 전체에 걸어두기도 합니다.

 

이러한 임금이 인상됨으로 인해

예상 영업 이익이 줄어들게 되고

이렇게 줄어든 기업들의 예상 실적치까지

발표하면서 그 주가가 떨어지는 일이

발생한 것인데요.

 

성장세의 둔화 소식은

요즘과 같은 불확실성이 강한 시장에서

주가 상승을 방해하는 요인이

되는 것입니다.

---

5. 정리

맥도날드는 상장된 기업 중

가장 많은 프랜차이즈를 보유하고 있고

그 기반에는 부동산 사업까지 영위하고 있어

현금 흐름 및 매출, 영업 이익이

안정적인 기업 중 하나입니다.

 

또한 꾸준한 배당과 배당 수익률 역시

맥도날드의 매력을 높여주는

한 가지 요인입니다.

 

하지만 현재 공급망 문제와

직원 부족 문제는

맥도날드의 성장을 방해하는 큰 요소로

작용하고 있기 때문에

중립 의견을 말하는 애널리스트들이 있죠.

 

하루빨리 이런 소비재 기업들의

시장 악재가 사라지길 바라보며

맥도날드의 꾸준한 상승 흐름을

우선 지켜보고자 합니다.

세계 3위 프랜차이즈 스타벅스도

빨리 올라야 할 텐데..