비메모리 반도체 테스트 글로벌 1위 기업, 리노공업 주가 전망

리노공업

안녕하세요.

오늘 공부해볼 종목은

비메모리 부분 반도체 테스트 및 솔루션

글로벌 1위 기업

리노공업

입니다.

---

1. 어떤 기업인가요?

리노공업

홈페이지에서도 언급되어 있듯이

리노공업은 PCB, 반도체 IC 검사장비용

필수 부품 제조업체입니다.

 

PCB란 전기 부품들이 납땜되는

얇은 판을 말하는데

이 PCB 회로기판 검사용 프로브와

반도체 검사용 소켓(IC TEST)을

자체적으로 개발해 제조하고 판매하고 있습니다.

 

따라서 간단히 리노공업을 말하면

비메모리 반도체 테스트 부품인

리노핀과 IC소켓을 제조, 판매하는 기업입니다.

물론 다양한 테스트 제품을 제조하지만

리노공업의 실적을 책임지는

두 가지 핵심 제품이

리노핀과 IC 테스트 소켓인 것이죠.

---

2. 주가

일봉

주봉

월봉

최근 조정구간이 있지만

꾸준히 우상향 하는 종목으로

평가받는 리노공업입니다.

 

2021년만큼 2022년에도

좋은 실적을 바탕으로

우상향 할 것이라는 전망인데요.

비메모리의 수요와 그 성장이

5G, AI산업, 자율 주행 등

미래의 산업과 맞물려있어

글로벌 적으로 비메모리 산업 성장의

수혜를 받을 수 있는

몇 안 되는 국내 기업으로 꼽히고 있습니다.

 

---

3. 기업 실적 및 배당

최근 실적

출처 : 토스증권

우선 꾸준히 매출과 영업이익이

증가하고 있는 추세입니다.

 

이 증가 추세에는

해외 대형 고객사의 비메모리 반도체

R&D가 글로벌 미래 산업에 발맞춰

통신 기능, AR, VR, 스마트 가전 등으로

확대되면서 IC 테스트 소켓의 수요가

증가하고 있는 것으로 예측되고 있습니다.

 

다음은 이베스트투자증권 리서치센터에서

제공하고 있는 리노공업의 매출 및

영업이익 추이입니다.

10년간의 기록이네요.

리노공업

리서치센터에서 알려주듯

과거 10년간 역성장 없이 꾸준한

성장을 보여주고 있습니다.

 

출처 : 이베스트투자증권

순현금 추이 역시

꾸준히 증가하는 모습을 보여줍니다.

---

배당금 지급 내역을 보면

2018년에 1,100원

2019년에 1,200원

2020년에 1,500원이 지급되었습니다.

2021년 배당은 올해 4월에 지급될 텐데

얼마가 지급될까요?

2020년 기준으로 배당률은

0.81%입니다.

 

---

4. 전망

컨센서스

우선 증권사들의 투자의견은 매수입니다.

목표 평균 가는 232,000원이네요.

지금 주가에 비해 상승 여력이 높다고

평가하는 것 같습니다.

---

1. 비메모리 반도체

11년 이상 안정감 있게 성장할 수 있었던

리노공업의 비결 중 하나는

비메모리 반도체 산업에 일찍 뛰어들었기

때문입니다.

 

앞에서 잠시 언급했지만

미래 산업으로 구분되고 있는

5G 통신, 자율주행, AI 산업 등

비메모리 반도체의 수요가 증가할 것으로

전망되고 있기에 리노공업은

그 수혜를 지속적으로 받을 것으로

예측되는 것이죠.

 

특히 글로벌 팹리스 및 파운드리사를

고객사로 보유하고 있어

글로벌적인 시장 점유율을 확보하며

비메모리용 테스트에 사용되는

IC 테스트 소켓 시장에서

1위 자리를 지키고 있습니다.

 

다음은 IBK투자증권에서 조사한

내수 및 수출 비율입니다.

국내 및 해외 매출 비교

표에서 알 수 있듯이

2021년 3분기 기준 해외의 매출 비중이

76.4%로 압도적입니다.

국내는 23.6%의 비중이네요.

 

이처럼 대표적 글로벌 반도체 기업들을

고객사로 보유하고 있어

그 매출 성장 역시 안전하다는 평가를

받고 있습니다.

 

---

2. 리노핀

출처 : 토스증권

2020년 기준 리노공업의 매출 38.4%를

차지하는 리노핀은

국내외 1,400여 개의 업체가 사용하고

있는 리노공업 자체 브랜드입니다.

 

리노공업은 후공정 업체로

생산된 반도체가 불량인지 아닌지

테스트를 하게 되는데

리노핀은 반도체나 인쇄회로기판의

전기적 불량 여부를 체크하는

소모성 부품입니다.

따라서 IC 테스트 소켓에 이어

매출 부분에서 꾸준한 수요와 그 성장을

보여주는 부분이라 할 수 있습니다.

---

3. 의료기기 제품

마지막으로 매출의 약 11% 정도를

차지하고 있는 의료기기 부품류가

있습니다.

 

리노공업은 반도체 테스트의 기술을 활용해

2010년부터 지멘스와 초음파 진단

의료기기 사업을 영위 중인데요.

2019년부터 연간 200억 원 수준의

매출을 발생시켜주는

서브 느낌의 사업입니다.

 

이런 의료기기 사업부는 지속적으로

조금씩 성장할 것으로

예상되고 있습니다.

---

5. 정리

리노공업은 시장의 점유율도 좋고,

안정성과 수익성까지 확보한 기업으로

평가받고 있습니다.

 

또한 앞으로의 산업 발전화에 따른

여러 호재가 지속적으로

언급될 것으로 기대되는 가운데

4차 산업의 수혜주,

특히 비메모리 반도체 산업 성장에 따른

최대 수혜주로 평가받고 있습니다.

 

최근 국내장에 대한 실망이

커지고 있는 가운데

투자해볼지 고민이 좀 됩니다.